Risiken, die nur ein einziges Wertpapier oder einige wenige betreffen, werden als unsystematische oder titelspezifische Risiken bezeichnet.1 Diese können beispielsweise auf Fehlentscheidungen des Managements oder nachteilige Unternehmensereignisse zurückgeführt werden. Beispielsweise sei die Nichtzulassung eines neuen Medikaments eines Pharmaunternehmens genannt. Diese Meldung kann zu einem Kurssturz der Aktien des Unternehmens führen, während sie auf den Gesamtmarkt, aber auch auf andere Unternehmen der Branche, keine Auswirkungen hat. Das unsystematische Risiko kann durch Diversifikation eliminiert werden, negative Ereignisse eines Titels wirken sich nicht so stark auf das gesamte Portfolio aus. Zudem profitiert der Anleger von etwaigen positiven Ereignissen anderer Titel, die die eingetretenen Verluste aufwiegen.